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内蒙古财经学院信息门户高顿财经南京

发布时间:2020-09-13 10:52:36      作者:一六八       来源:一六八财经网

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1、内蒙古财经学院信息门户

内蒙古财经学院信息门户 从股东背景看,目前正常运营的家中,从控股股东看,有个地方国企系、个民营系、个央企系、个政府系。其中个有政府机构直接持股,家有外资参股,家金融机构混业经营,家有事业单位直接持股。这四类信托机构,从安全性来看,政府类信托机构表现明显领先,在我们梳理出来的违约产品中,平均每家违约项目数最少,只有.只,后面依次是央企系.只、地方国企系.只和民营系.只。民营系主要受这两年明天系和上海国之杰旗下信托机构频繁爆雷所累,中江信托、安信信托、四川信托至少有只信托违约,华信托爆雷产品也比较多,有只,不过只都已经确定完成兑付,兑付危机解决能力还算是可圈可点。从来看,政府系依旧领先,平均预期收益率高达.,剩余三类收益和安全性排名正相反,民营系机构市场化程度高,收益率也比较高,有.,地方国企系和央企系依次为.和.。从是否上市来看,目前家信托机构已经


2、高顿财经南京

独立上市,其中安信信托、陕国投两家信托机构分别在上交所和深交所主板上市,山东信托在香港上市,另有昆仑信托、五矿信托、浙金信托和江苏信托通过重组或并购等方式上市。:各信托机构股东背景及是否上市情况来源:公开资料整理,如是金融从机构评级看,信托业有监管评级和协会评级双评级,两者都会考察增值能力和风控能力,但侧重点不同,行业评级重点考察信托机构的服务水平管理和盈利能力,引导机构提高使用效率;而监管评级恰相反,除了资产管理和盈利能力,更侧重考察机构治理、内部控制和合规等管理水平,从而形成差异化监管策略。这两个评级保密性非常高,很少爆出完整名单,去年曝光的名单相对较全:在信托业协会行业评级中,有家机构获得级,家级。信托机构的监管评级和行业评级结果高度重合,监管评级获得类的机构,在行业评级中同样是类。不过监管评级中没有获得+的机构,只有重庆信托、平安信托、华能信托、外贸信托、中融信托、中信信托、交银信


3、中央财经保研

托、上海信托、中航信托家信托机构获得评级。还有江苏信托、厦门信托机构在行业评级中获得级,但监管评级没能进入级,具体监管评级等级未知。图表:信托机构评级一览表资料来源:公开资料整理,如是金融研究院从信托机构规模看,有家信托机构注册资本和实收资本超过亿元;家机构净资本规模超过亿元,其中重庆信托、平安信托、中信信托、华能信托和中融信托家信托机构净资本规模超过了亿元;家信托机构所有者权益超过亿元,其中中信信托、重庆信托和平安信托所有者权益超过亿元;家信托机构固有资产超过亿元,其中中融信托、重庆信托等信托机构固有资产超过亿元。值得一提的是,重庆信托、平安信托、中信信托、中融信托、华能信托和华润信托家信托机构从注册资本、净资本、实收资本、所有者权益和信托机构固有资产和信托资产指标看,均排在前位。其中,平安信托信托资产排名第位,重庆信托排名较低,排在第位。图表:六规模指标信托机构一览表(单位:亿元)资


4、云南财经大学基地班

料来源:各信托机构,如是金融研究院从运营能力看,有家信托机构年营业收入超过亿元,中信信托遥遥领先,年营业收入高达.亿元,超第二名平安信托近亿元;家机构净利润超过亿元,其中中信信托、平安信托、重庆信托、华能信托和华润信托家信托机构净利润超过了亿元;家信托机构人均净利润超过万元,其中重庆信托、江苏信托和平安信托人均净利润超万元;家信托机构资本利润率超。营业收入和净利润排名前十的机构高度重合,中信信托、平安信托、中融信托、华能信托、中航信托、重庆信托、外贸信托和建信信托家机构净利润和营业收入均排名前十,这家机构中,外贸信托、华能信托和中航信托家机构人均净利润和资本利润率、重庆信托和平安信托的人均净利润、以及建信信托的资本利润率也跻身前十。图表:四大运营指标信托机构一览表(单位:万元)资料来源:各信托机构年报,如是金融研究院值得一提的是,营业收入排名前十的机构中,有家信托业务收入排名前十,中融信托、中铁信托和重庆信托三家信托机构信托业务收入贡献率不足,但由于营业收入基数较高,信托业务收入绝对值排名仍然靠前,中融信托位列第十,中铁信托和重庆信托仅刚出前十,分别位列第和第位。图表:营业收入和信托业务收入信托机构一览表(单位:万元)资料来源:各信托机构年报,如是金融研究院从信托资金分布看,大部分信托机构还是以被动受托业务为主,只有家信托机构主动管理类信托资产占比超过。图表:各信托机构主动管理信托财产占比一览表资料来源:各信托机构年报,如是金融研究院各家机构主动信托还是以融资类信托为主,全行业.的主动型信托都是融资类信托,家融资类信托资产占比过半,北方信托、万向信托、江苏信托、华融信托、交银信托、天津信托和湖南信托家机构融资类信托资产在主动管理型信托中占比更是超过了;其次是股权投资类信托,在主动管理型信托中占比.,但仅新华信托、中诚信托等家机构股权投资类信托资产占比过半;证券投资类信托在主动管理型信托中占比过半的信托机构仅华润信托和华宝信托家,但全行业占比为.,仅比股权投资类信托少.;其他类信托在主动型信托中占比非常少,只有.。图表:各信托机构主动管理型各类信托财产占比一览表资料来源:各信托机构年报,如是金融研究院被动管理型信托恰相反,其他类信托在被动管理型信托中占比高达.,家信托机构其他类信托资产在被动管理型信托中占比过半,北方信托、杭州工商信托、浙金信托等家信托机构被动管理型信托全是其他类信托。其他三类被动管理型信托中,融资类占比.,占比过半的机构仅英大信托、华宸信托等家;证券投资类逆袭,以.的占比微弱领先股权投资类.,证券投资类和股权投资类占比过半的机构数极少,分别有家和家。图表:各信托机构被动管理型各类信托财产占比一览表资料来源:各信托机构年报,如是金融研究院集合类信托和单一类信托分庭抗礼,全行业集合类信托资产占比.,稍高于单一类信托的.,但单一类信托资产占比过半的机构比集合类信托多,长城信托、国民信托、江苏信托等家信托机构单一类信托占比过半,杭州工商信托、重庆信托和民生信托等家信托机构集合类信托资产占比过半。财产管理类信托需求仍然不足,财产管理类信托资产占比超过的信托机构仅家,超的仅英大信托和金谷信托两家。图表:各信托机构集合类、单一类和财产管理类信托财产占比一览表资料来源:各信托机构年报,如是金融研究院从投资领域看,工商企业类独领风骚,占比达.;基础产业类、房地产类、金融机构类和其他类占比差不多,分别为.、.、.和.;证券类占比稍低,为.。各家机构在各投资领域布局相对均匀,聚焦在特定领域的机构较少。聚焦在工商企业类的机构相对较多,新时代信托、山西信托等家的工商企业类信托资产占比过半,家工商企业类占比超。聚焦在其他几类的信托机构寥寥无几,只有英大信托一家机构的基础产业类,杭州工商信托、华宸信托和中投信托家的房地产类,江苏信托的证券类,天津信托、国联信托等家的其他类信托占比过半,没有一家机构的金融机构类信托占比过半;在这几类信托布局超的机构也很少,基础产业类和房地产类有家、证券类家、金融机构类家和其他类家。图表:各信托机构五大投资领域信托财产占比一览表资料来源:各信托机构年报,如是金融研究院从收益能力看,多数机构单一信托收益率高于集合类信托收益率,财产管理类收益率一般管理期限长,以保值为主,收益率最低。全行业已清算集合类信托平均收益率为.,其中披露收益率的机构中家收益率超过行业平均水平,其中云南信托、陕国投、华鑫信托和国民信托加权收益率为负;全行业单一类信托平均收益率为.,家信托机构超过行业平均水平;全行业财产管理类信托平均收益率为.,家信托机构超过行业平均水平。图表:各信托机构集合类、单一类和财产管理类信托收益率一览表资料来源:各信托机构年报,如是金融研究院除了其他类信托外,全行业主动管理型证券投资、股权投资和融资类信托的平均收益率均高于被动管理型,两种类型的信托产品除证券投资类信托外,收益均为正。在全行业已清算主动类信托中,证券投资类平均收益率为.,其中披露收益率的机构中家收益率超过行业平均水平;股权投资类信托平均收益率为.,家信托机构超过行业平均水平;融资类信托平均收益率为.,家信托机构超过行业平均水平;其他类信托平均收益率为.,家信托机构超过行业平均水平。值得一提的是,山西信托是唯一一家主动管理型四类信托已清算项目收益率均排在前十名的信托机构。图表: 各信托机构主动管理型各类信托收益率一览表资料来源:各信托机构年报,如是金融研究院全行业已清算被动类信托中,证券投资类平均收益率为.,其中披露收益率的机构中家收益率超过行业平均水平;股权投资类信托平均收益率为.,家信托机构超过行业平均水平;融资类信托平均收益率为.,家信托机构超过行业平均水平;其他类信托平均收益率为.,家信托机构超过行业平均水平。图表:各信托机构被动管理型各类信托收益率一览表资料来源:各信托机构年报,如是金融研究院从风险水平看,信托机构在风险资本和风险资产排名中位列的区间基本相同,有家信托机构这两项指标同时排在前。虽然这两个指标值高低与各信托资产多少有关,信托资产多的大型信托机构风险资本或资产高也是人之常情,但是要警惕这两个指标均靠前的信托机构。这家机构风险资产和资本都是行业前的信托机构中,从绝对值看,有家新增风险资本和资产也排在前,另有家新增风险资产和资本至少一项排在前;从相对值看,安信信托、中诚信托和昆仑信托家机构风险资产率和不良资产率均排在前,重庆信托的风险资产率及中信信托、兴业信托和五矿信托家的不良资产率也排在前。而仅风险资本或风险资产一项靠前的则大概率排在前的家信托机构中,从绝对值看,除光大信托外,新增风险资产和资本均不在前之列;从相对值看,只有陕国投和北京信托的风险资产率排在前,其他机构的风险控制良好,风险资产率和不良资产率均不在前之列。图表:风险绝对指标信托机构一览表资料来源:各信托机构年报,如是金融研究院图表:信托机构风险相对指标信托机构一览表资料来源:各信托机构年报,如是金融研究院从风险覆盖能力看,信托机构有信托赔偿和一般准备金两类风险准备金,监管要求分别最低按当年净利润的和风险资产.计提,其中信托赔偿准备金达到注册资本后可以不再计提。信托赔偿准备金余额最高的家机构中,有家提取的赔偿准备金占注册资本比也排在前,其中家已经达到注册资本的监管要求,北京信托、北方信托、建信信托、吉林信托和中泰信托虽然信托赔偿金额没排进前,但也已达到注册资本的监管要求,达到注册资本监管要求的家机构中,北京信托、北方信托、中诚信托、江苏信托、华宝信托和交银信托家仍在计提信托赔偿准备金;而未达到注册资本的机构中,却有家计提比例低于的规定值。图表:信托赔偿准备金信托机构一览表资料来源:各信托机构年报,如是金融研究院一般准备金余额最高的家机构中,四川信托和英大信托家机构提取的一般准备金占风险资产比和年计提一般准备金比例均排在前,另有江苏信托等家机构的一般准备金占风险资产比和中融信托等家机构年计提一般准备金比例排在前。市场信用风险上升,信托行业不良资产有所增加,年家机构冲回一般准备金,较年增加家。图表:一般准备金信托机构一览表资料来源:各信托机构年报,如是金融研究院虽然各机构净资本风控指标都达到了监管要求(净资本风险资本大于等于,净资本净资产大于等于),但两极分化明显。从净资本风险资本看,华宸信托、中泰信托、英大信托和华信信托超遥遥领先,但是行业内还有家机构低于,其中安信信托、国通信托和浙金信托还没达到。从净资本净资产看,以西部信托为首的家机构超;还有家机构不足;至的居多,有家;剩余家机构的净资本净资产在至之间。图表:各信托机构净资本覆盖情况一览表资料来源:各信托机构年报,如是金融研究院从监管处罚情况看,年至今各信托机构被处罚次,其中中泰信托首发次数最多,达次,受罚理由包括某业务合同未尽职管理、违规承诺收益、利用应收账款业务向地方政府提供融资、发放大额贷款被借款人用于炒股且未设有效措施。陆家嘴(,股吧)信托、厦门信托、国民信托、万向信托和雪松信托(原中江信托)被罚次;北方信托、华信信托等家机构被罚次;东莞信托、国联信托等家机构被罚次,另有爱建信托等家机构表现良好,没有处罚记录。图表:各信托机构监管处罚情况一览表资料来源:公开资料整理,如是金融研究院

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